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正是出于这种考虑，自2016年开始，央行对调整法定存款准备金率格外谨慎，取而代之的是大量的央行贷款。不幸的是，大量的央行贷款与高法定存款准备金并存，相当于从资产和负债两端实施了对商业银行的双重征税，进一步造成了货币政策扭曲。所以，只有在将法定存款准备金率降至较正常的水平后，央行贷款才得以发挥更积极的作用。近两年国内学者不断呼吁“降准”，就是要扭转信贷错配的局面，提升央行贷款效率。

“总体看，货币政策维持平稳的可能性较大，加码宽松需要经济显著重新恶化、通胀重新超预期下降等强约束，而货币政策收紧的可能性目前还看不到。”邓海清称。工银国际首席经济学家程实认为，当前央行正处于较为舒适的政策环境之中。一方面，人民币币值持续企稳，减弱了货币政策的外部约束。另一方面，越过一季度末的短期高峰之后，4月初货币市场利率再度回落，民间借贷利率保持平稳，表明市场流动性依旧维持于合理充裕的合意水平。因此，降准的政策空间扩大，但是政策急迫性下降。得益上述环境，央行料将缓步慎行，更加从容地平衡短期“稳增长”和长期“促改革”。

降低存款准备金率不仅是货币工具正常化的需求，更有平衡国际收支表的考虑。早年间，我国国际收支表保持了经常账户顺差、资本和金融账户逆差。即便当期存在较大的对外投资，资本账户的逆差也可以通过经常账户的顺差来“中和”，不至于过度影响外汇储备。而今年我国对外贸易不确定因素加大，特别是3月份，还出现了资本账户和经常账户的“双逆差”，从国际收支表的角度，意味着未来要消耗更多的外汇储备，而当前外储形势与之前有了较大不同，法定准备金率也没有必要维持高位。

继续关注中小创商誉减值风险从最新公布的宏观经济数据看，去年四季度GDP增速进一步下滑至6.40%，刷新2009年二季度以来的新低；消费、投资、进出口等传统“三驾马车”延续疲软走势，经济下行压力加大进一步获验证。但从股价的表现看，我们认为现阶段市场对此已经有了较为充分的预期。在经济悲观预期已基本被市场“Price in”的情况下，只要经济不出现断崖式的超预期下跌，对A股市场进一步的冲击有限。从短期基本面的矛盾看，A股市场正处于年报的预告季，绩优股的高业绩增长将修复市场的悲观预期，但中小创上市公司的商誉减值风险还未完全暴露，需重点关注中小创上市公司商誉减值风险给市场带来的冲击。

激发企业内生动力“未来中国经济将以中小企业为主推动，而不是简单依靠几个大型企业，这对于中国经济转型成功是至关重要的。”中国人民大学经济学院教授于泽在接受《金融时报》记者采访时表示，《意见》最大的亮点就在于强调全面提升市场基础，提高市场活力。

追访网上空调维修标价成摆设北青报记者注意到，在这些位居搜索结果前列的网站上内容普遍比较陈旧，有的标示的空调维修价格明显偏低，可信度不高。北青报记者选择了一家标示“一匹空调加氟收费仅为40元”的网站，按其联系电话打过去询问，对方明确表示网站上的收费价格已经好久没更新了，“只是摆设，那么低的价格不可能。”